SEC'in "Regulation Crypto Assets" önerisi: iki muafiyet ve bir öneri olduğu gerçeği

Kısaca

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu 18 Ağustos 2026'da "Regulation Crypto Assets" adlı bir düzenleme önerisi duyurdu. Açıklamanın kendi ifadesiyle amaç şu:

"The Securities and Exchange Commission today announced that it proposed new rules, titled “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets."

Cümledeki "would" kipi bu haberin en önemli parçası: metin yürürlükte olan bir kural değil, önerilen bir kural.

İki muafiyet

Öneri, belirli kripto varlık yatırım sözleşmeleri için iki kayıt muafiyeti öngörüyor:

• Dört yıllık bir dönemde 5 milyon dolara kadar tek seferlik muafiyet.
• Her 12 aylık dönemde 75 milyon dolara kadar muafiyet.

Bu rakamlar tavan; alt sınır, koşullar ve kimin yararlanabileceği önerinin tam metnine bağlı ve bu yazı o metni satır satır incelemedi.

"Öneri" ne demek

Bir SEC önerisi, kamuoyu görüşüne açılan bir taslaktır. Açıklamaya göre görüş süresi Federal Register'da yayımlanmasından itibaren 60 gün.

Bu sürecin üç sonucu olabilir: metin aynen kabul edilebilir, değiştirilerek kabul edilebilir ya da hiç yürürlüğe girmeyebilir. Hangisinin olacağı bugünden bilinmiyor.

Dolayısıyla "artık 75 milyon dolara kadar kayıtsız satış serbest" gibi bir okuma yanlıştır. Bugün itibarıyla serbest olan bir şey yok; önerilen bir çerçeve var.

Takvim henüz belirsiz

Görüş süresi Federal Register yayımından sayılıyor ve o yayımın tarihi basın açıklamasında yok. Yani son yorum gününü bugünden hesaplamak mümkün değil; bu yazı için de doğrulanmadı.